3月20日半导体行业上涨，恒玄科技、澜起科技涨超9%，全志科技、力芯微、瑞芯微、海光信息、神工股份 、唯捷创芯-U 涨超7%。
科创板芯片ETF涨超3%，科创芯片ETF、半导体ETF、芯片ETF基金 、芯片龙头ETF、芯片50ETF 、芯片ETF上涨，3月以来涨10%。
消息面上，3月上旬，ASML在声明中指出，最新出口限制局限于7nm及以下制程，侧重于先进的芯片制造技术，包括最先进的沉积设备和浸润式光刻系统，主要为DUV光刻机TWINSCANNXT：2000i和TWINSCANNXT：2050i两款产品，而未被禁运的NXT1980i等设备仍可支持最低至10nm的芯片生产。也就是说，荷兰实际实施的禁运措施比美国去年10月的芯片管制新规更加宽松（管制新规禁运美国14nm及以下设备）。
光刻机技术难度极高，ASML在光刻机领域一家独大。作为集成电路的核心设备之一，光刻机决定了集成电路的集成度，技术难度极高。精细至纳米级别的复杂系统与操作、超高良率和长时间稳定运行的要求共同构成了光刻机的技术壁垒。经历五代产品更迭，光刻机从最初的g-line发展到EUV光刻。ASML作为全球光刻机市场的龙头，其光刻技术拥有绝对领先优势，在EUV、ArFi和ArF领域市占率分别高达100%、96%和88%。目前，我国的光刻机仍处于产业化的起步阶段。
市场悲观预期筑底，国内资本开支及设备国产化率有超预期机会。下游晶圆厂资本开支方面，我们认为供应链安全为当前国内产业核心矛盾，国内成熟制程晶圆产能尚不足实现完全自给，即使在半导体行业景气度下行背景下，行业龙头中芯国际预计2023年资本开支与上一年基本持平，维持在60亿美元以上。同时，部分存储产线受益管制的边际放松和产品规划的调整资本开支有超市场预期机会，部分特殊产线亦有望快速推进。国产化率角度看，目前半导体设备整体国产化率整体仅15%左右，我们认为在新型举国体制背景下，下游晶圆厂有望加速导入国产设备，有以成本和良率换国产化率的可能，因此国产化率存在潜在超预期机会。
整体来看，中金证券认为即使今年国内资本开支受到外部设备管制的负面影响，但国产化率的加速提升有望对冲掉资本开支下行的负面影响，半导体设备厂商依然有望在今年迎来加速式成长。
展望后市，嘉实基金认为，加速国产替代大势所趋，半导体行业景气度长期趋好。在国产替代趋势下，国产半导体设备材料公司的成长性凸显。布局刻蚀、沉积等大赛道的设备厂商，具备更为广阔的收入空间。在各类细分赛道布局领先的设备材料厂商，有望率先卡位供应链优势位置。
中融基金称加速国内半导体制造核心环节的自主可控将催生出行业的长期机会。半导体产业链上游的材料、设备、软件环节和中游的芯片设计、制造和封测环节等具有持续性需求，相关板块和企业有望持续受益。但也存在潜在风险，半导体行业是典型顺周期性的，经济和消费偏弱的情况下，会导致对汽车、手机、家电等需要芯片的商品需求下降，从而影响整个行业的供求关系。
中邮证券表示由ChatGPT引发的新一轮AI浪潮来袭，百度、阿里巴巴、腾讯、科大讯飞等科技企业都在加码推进自己的通用大模型。大模型训练对算力资源提出极大需求，根据OpenAI数据，GPT-3的参数量达到1750亿，预训练数据超过45TB，需要的算力资源达到3.14E23FLOPS。在国外英伟达等高算力芯片禁售的情况下，国产AI芯片将迎来发展机遇。另外，Chiplet技术由于可以解决新工艺贵，良率低，及超大芯片到达物理极限的问题而被AMD等海外厂商采用，另一方面，通过采用Chiplet技术也可以弥补国内先进制程不足的短板，因此大算力芯片需求提升也有望带动Chiplet技术的应用。
